白色果实 原稿（四）

第三篇 三石经论

前言

由大入微：根据对宏观预期的判断，预定全年投资计划，参考宏观走势做行业数据的分析，之后在此基础上精化投资组合；

第一章 判断大势

第一节 经济形势判断

判断当前的经济形势以便作出相应的投资策略：从资金，外界，内部，指标性，四方面来考虑当前的经济状况。

一、资金：根本在于对流动性的满足程度

1、对存量资金的有效利用

2、储备资金的充足度

3、政策的偏重度

二、外界：

1、外界主要经济体的对华政策

2、外部经济环境的稳定程度

3、本国对外的政策变化

三、内部：

1、内部资本市场的结构与现状

2、**对当前市场的判断与政策

四、指标性：

1、股市反应经济的现状，但不具有预测性；

2、过度偏离的市场，**会对其进行隐性干预；

3、经济走势会贴近**的经济预期；

4、任何手段都不会长久的控制经济走势；

第二节 预定全年投资计划

第一点，判断大趋势，强经济周期，弱经济周期，震荡经济周期前景偏好或保稳，震荡经济周期前途危机较多；

1.强经济周期，选高效投资组合，投资思路中长期为主，风险加大或利润达到预期时换其他投资组合，抓住热点；

2.弱经济周期，持币，等待，谨慎适当配以短周期性投资组合；

3.震荡偏好经济周期，选安全性高的投资组合，下滑阶段，要等待降出一定空间，等待回升预热，如没赶上不要追高放过的机会还会有，风险有时会承担不起;中期持有一些温和性品种，收益率不大但收益周期时间较长，资金量不易过重；

4.震荡下跌经济周期，选择随时可兑换的投资品种，短期投入少量资金，此阶段风险很大冷静出手；

第二点，资金比例

1.市场偏好（1,3）时，大部分资金中长期操作，小部分资金短期操作；

2.市场偏弱（2,4）时，大部分资金不参与股市，小部分资金适当操作；

第三节 信息规律

一、重要日期前后

一般重大会议会影响经济的中期走势，对短期而言，一般会期走势于其之前走势相反或停顿，会后则持续之前走势，若会前几天无明显的短期走势，则参考其前的中期走势；

党代会走势：一般会期所在月为中期走势的拐点，会议期间及当月的走势一般意义不大（无明显特点，重点观察会后的走势）；

两会走势：会前形成的短期走势在开会期间会出现一个反方向的回调，会议结束后则持续之前的走势；若无明显的短期走势则参考会前的中期走势；在月指标上，当月表现会影响会后的中期走势；

每年年底年初的战法

每年的年底年初是个关键期。如果这个时期市场走势比较强，常常会影响到后一个年度总体走势都会比较强。反之，如果这个时期市场走势比较弱，常常会影响到后一年度总体走势都会比较弱。

在没有明显的趋势导向情况下，每年年底年初的市场往往成交比较清淡，处于窄幅波动的格局，大多数投资品种的波动也与整体经济面差距不大。但是，投机类炒作品种在这个时期是非常活跃期，如果强势则非常强，如果弱势就存在跳水的可能性。

第二章 资金控制

第一节 分析场内资金量和资金投入比例

一、低位低价进场，低量轻松增长，高位高量出场，高位震荡回收资金

1.市场长期遇冷，方便低位低调进场，且拉开与出售资产时的距离

2.市场抬升时不能过热，能以较低的量能（成本）抬升到较高的价位

3.市场趋于火热时，高位出货

4.市场热度和成本过高时，分批回收资金

第二节 辨别资本投资主体的种类

1.**性功能机构

2.投资性私人机构

3.上市公司

4.联合类投资机构

5.职业级投资人

之间共同的优势：身份独特，拥有银行资金支持，理解利用高层消息政策的侧面指导。在资金、技术、信息方面占据绝大优势。共同目的和差异：作为投资的主体其目的都是一样的，就是——及时获利套现。那么他们的差异就是操作时的资金能否满足目标实战操作，之后能否对市场的突变情况及时的预知，判断的准确性。最后取决于实战时的经验与应变能力的把握。 所有瞬间市场波动都一定有资本的介入，民众分散很难集体行动；一般来说大量，大振幅，市场人气高涨时适合资本运作，资本会营造这样的环境氛围；市场人气低迷时适合资本选择和寻找机会；资本市场的本质为资本获利提供了土壤，另一方面资本的运作对于调节资本市场是必不可少的过程；

第三章 资金操作

第一节 规则

一、基本规则

1.感知经济（数据指标，资讯）

2.通过盘面验证（技术分析）

3.根据走势确认（保证资金安全）

4.按照计划执行（确保理性）

二、交易原则

1.看盘原则：很多时候我们眼中的哪个空方并不真实的存在，只是上涨的动力不足，资本没信心做下去造成民众跟风的行为；有庄的股，除高点暴跌低点拉升跟进外，只要没有庄的参与，散户频繁操作量能都不会太大；只要量能放大庄家必有异动；对于非常规的特殊走势要从短线，中线，长线不同角度去看~短线交易者（大多数股民）除了提供流动性以外，他们的行为对于中期与长期趋势几乎没有影响。长线是道德约束，中线是法律约束，短线是实际行动~ ； 信息（趋势）为王，资金主导；高位久盘必跌；在有大的体育赛事等吸引大众精力的娱乐活动时，市场会受到一定影响，偏弱~；股价的高低是相对的，不是现价的高低；

2.试盘原则：前期可适量买入，确定走势后可增加补仓，获利一定值后适量减仓，前有阻力位不确定时，可先获利离场，走势确定在入场；不要把资金一次投入进去，不然后市会变得很被动，除非你有把握或是目标明确，否则盲目的进入不会盈利，只会是送钱；

3.操作原则：日操作与整体操作的目的是不同的，日操作是对成本的控制，整体操作是对仓位的控制，但收益的标准是唯一的，即投入资金的增长比；高位卖出低位买入并不能带来实际收益，其实质是增长空间的扩大，当然同时也避免了下跌的损失；人控制不了情绪，我们只能控制不良情绪下的行为~操作前要想好，操作中要执行，操作后别后悔；出现与预想背离的走势，不要有侥幸心理；你永远不会失去全部，你也永远不会得到全部~

4.成本控制：尽量以低于当日卖出的价格买入，账面上的持有成本才会降低~

成本计算公式：现值-利润=持有成本 （利润可为负）

持有成本的提高分为被动提高和主动提高两种，被动提高持有成本为上涨行情，股价持续上涨，规避风险后不可能以低价位买回，只能及时补回，造成持有成本的提高，只要补回的及时对利润的影响不大，另一种是主动提高持有成本，一般是震荡行情中操作失误引起的，低价抛出，高价买入造成的持有成本上升，对利润影响较大~

5.收益统计：预期收益：即买入价位以上的预期的涨幅收益；M*N%

价差收益：价格下跌又回补到原价为之间的差值收益；M*

%

溢出收益：价差收益产生的预期涨幅收益；M*(

%*N%)

交易成本：交易产生的费用；

总收益=预期收益 差价收益 溢出收益-交易成本；

利差公式：M(N%

%

%*N%) （注：M为当前市值，N%为预期收益率，

%为价差收益率,

%*M%为溢出收益率），利差公式减去交易成本即总收益；

价差公式：M(

% (

%^2)/(1-

%))或M*

% M0*

%^2；M0*

%^2等价于M(

%^2)/(1-

%)即跌幅与涨幅百分比的差值，

% (

%^2)/(1-

%)即利差公式中的价差收益率

%

（注：M为当前市值，M0是以下跌价位计算的市值，

%为下跌幅度）；

第二节 客观剖析法

正确的面对，客观的分析事物，应注意避免两点：

1、不逃避（不看问题，忽略问题）2、不做作（夸大的表达）

具体自我分析方法：从想，做，理解，心态，四个方面逐步分析，来判断对事物的理解是否符合现实；

1、想（不做作）：自我意识和思维的起点，在想的阶段，不要总想站在道德、人格，阶级，地位的高点上，人都是出于不同的生活经历而做出的选择，不要总是预先把自己架设到自我价值的高点上后再去看待其他人；

2、做（不过激）：在自我的框架内尊重他人的选择；

3、理解（客观）：理性的分析周围的一切，不要加上自我的暗示；

4、心态（平常心）：提高自控能力；

注：1->2->(3->4);(3,4)产生心理暗示后，反过来会影响1；

周围的影响，会放大分阶段的弊端，要分清意见和评论是理性的还是感性的；

结语: 诚遵天道，轻言善恶;